曲江文旅：全年达成扭亏，景区收入增势良好

报告点评曲江文旅（600706.SH）2023年年度业绩预告。伴随所管理的多个景区及餐饮酒店等业务收入明显增长，公司利润实现扭亏为盈：预计2023年全年归母净利润1700万~2300万元（上年同期亏损2.49亿元），扣非归母净利润-1000万~-400万元，较上年亏损2.61亿元显著减亏。四季度为西安旅游淡季且费用成本集中确认，单季归母净利润为-4533万~-3933万元，但相较上年同期亏损明显收窄。旅游市场持续回暖，2024年元旦期间西安旅游订单同比增长395%，曲江新区接待游客111.52万人次、实现旅游综合收入5亿元；据中国旅游研究院预测，2024年全国旅游收入与人次有望分别同比增长22.45%和24.48%。结合业绩预告及四季度经营数据，报告将2023-2025年EPS预测调整为0.09/0.25/0.34元，对应市盈率136.2/47.1/35.3倍，维持“增持”评级。