浦发银行(600000)破局焕新，行稳谋进
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摘要
Abstract证券研究报告 | 公司深度报告2025 年07 月13 日增持（首次）破局焕新，行稳谋进总量研究/银行目标估值：NA当前股价：13.8 元浦发银行新一届管理层上任后公司面貌焕然一新，提出的数智化战略从拓展客户的战略目标到数字化转型的实现途径清晰明了，为公司未来的发展构建了一张宏伟的蓝图。公司未来盈利能力有望持续向好，若实现转股则公司资本的约束将进一步减轻，从而推动公司估值进一步提升，建议积极关注。❑ 银行经营的核心是风险，风险的核心是负债成本，负债成本的核心是客群经营，客群经营的核心是公司战略，公司战略的核心在于管理层和公司治理的稳定性。浦发银行作为上海国资银行的长子，长期以国有资本为主导，国资背景深厚，在前期依靠对公端的优势成为股份行的优秀代表。不过后来由于资产质量的问题发展一度受阻，其背后反映出来的核心问题是公司治理的不稳定和战略执行的不到位。公司新一届管理层银行工作经验丰富，上任后公
核心观点
Key Takeaways- 01❑ 银行经营的核心是风险，风险的核心是负债成本，负债成本的核心是客群经营，客群经营的核心是公司战略，公司战略的核心在于管理层和公司治理的稳定性。
- 02浦发银行作为上海国资银行的长子，长期以国有资本为主导，国资背景深厚，在前期依靠对公端的优势成为股份行的优秀代表。
- 03不过后来由于资产质量的问题发展一度受阻，其背后反映出来的核心问题是公司治理的不稳定和战略执行的不到位。
报告信息
Report Data- 券商
- 招商证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 43 页 · 6.0 MB
- 发布日期
- 2025-07-13