海信视像（600060）-公司深度：拐点将至，内外共振

"以旧换新"提振黑电内需，国产厂商品牌出海提速。内销端，国补政策刺激下黑电消费情绪明显好转，9月以来（W35-43）电视线上、线下销额同比分别+78%、49%，高端化、大屏化加速演绎，四季度黑电消费有望继续升温。外销端"国进韩退"趋势明显，2018年至今三星、LG全球合计占有率由34.4%下滑至30.9%，而海信+TCL由15.1%提升至21.1%，且近两年提速；韩系已基本退出LCD面板竞争，我国企业在供应链、成本端优势明显，海外占有率仍有提升空间。成本端，23Q2以来面板价格上行，24Q3止涨企稳，8-10月55寸面板价格同比分别-3.0%/-5.3%/-4.5%，Q4成本压力缓解叠加内销结构提升，行业盈利能力有望改善。海信内销策略清晰，通过Vidda强化Mini LED产品矩阵，新品E7N精准卡位国补；