Takeaways from Aluminum Expert Call with Antaike
中国材料：安泰科铝行业专家电话会议要点
浏览 0 · 下载 0
摘要
Abstract花旗于2026年9月18日举办铝行业专家电话会议，邀请安泰科铝分析师沈玲燕分享市场更新。鉴于供应大幅增加而需求增长疲弱，安泰科预计2027-28年全球铝市将转为过剩并压制铝价，预计2027年中国电解铝均价约22,000元/吨，低于2026年的24,100-24,200元/吨，2028年或降至19,500-20,000元/吨。供应端，预计2026年底中国电解铝产能达4,525万吨/年、产量4,530万吨（同比+2.4%）；受美伊冲突影响中东产能，海外产量同比下降2.7%至2,920万吨，全球产量7,450万吨（同比+0.4%）；中国产能触及上限后2027年产量增速放缓至0.9%。需求端，预计2026/2027年中国铝需求分别增长1.6%/1.0%，全球增长1.5%/2.0%；7M26中国铝制品出口600万吨（同比+15.8%），全年或超1,000万吨。
核心观点
Key Takeaways- 01安泰科判断2027-28年全球铝市转为过剩，铝价中枢下移，2027年中国均价约2.2万元/吨。
- 02中国产能已近4500万吨天花板，2027年产量增速降至0.9%，海外增量以印尼为主。
- 03铝代铜与出口支撑需求，但2027年地产和光伏或承压，氧化铝过剩约370万吨。
报告信息
Report Data- 券商
- 花旗
- 分类
- 行业研究 / 原料业 / 有色金属
- 页数 / 大小
- 9 页 · 0.2 MB
- 发布日期
- 2026-09-18