远航精密（833914）：精密镍导体“小巨人”，结构优化助力新成长

远航精密（833914.BJ）是国内较早从事精密镍基导体材料制造的专精特新"小巨人"企业，2022年于北交所上市，主营镍带、箔及精密结构件，产品用于电池极耳、连接片及模组PACK配件，终端覆盖消费电子、新能源汽车、电动工具、储能等领域。报告认为，下游动力电池、储能电池与消费电池需求同步扩张：2024年动力电池出货预计超1000GWh（同比+24%），2025年超1300GWh；储能2024年出货约330GWh、2025年约500GWh；2023年镍价大跌拖累公司业绩，2024年镍价企稳后盈利拐点显现，2024年前三季度归母净利润0.42亿元、同比增11.90%。公司具备镍带箔到精密结构件的垂直一体化能力，客户涵盖松下、LG、珠海冠宇、孚能科技、力神、亿纬锂能等，募投2500吨精密镍带与8.35亿片精密合金冲压件项目将于2025年投产。