红利的终结——欧洲结构性衰落的历史逻辑

报告回溯二战后欧洲发展历程，将其划分为冷战时期（1945-1991年）、冷战后红利期（1992-2007年）与红利逆转期（2008年以来）三个阶段，认为欧债危机、英国脱欧、俄乌冲突并非孤立事件，而是欧洲经济、社会与政治系统性演变的外在表现，当前相对衰落本质是多重发展红利逐步消退的结果。冷战时期西欧依托美国安全保护、马歇尔计划（约133亿美元）及一体化制度实现快速复苏；冷战后和平、一体化、东扩、全球化与廉价能源红利相互放大，2007年欧盟GDP约14.78万亿美元一度超过美国，欧元外汇储备份额升至26.3%。2008年后一体化边际收益递减、全球化退潮、安全与福利成本上升（2025年欧盟老年抚养比35.4%）共同挤压科技创新与产业投资的财政空间，结构性衰落显性化。金融市场方面，欧元资产吸引力下降、欧元中期或偏弱，欧洲资产或沦为美元美债的"彼岸资产"；