赛轮轮胎601058公司深度报告：系列深度之二，非公路轮胎加速国产替代

本报告为赛轮轮胎（601058.SH）系列深度之二，聚焦非公路轮胎（OTR）加速国产替代。核心观点：全球采矿业景气向好，OTR需求趋势上行，预计2024-2026年全球OTR市场规模金额增速分别为5.19%、5.26%、5.32%，对应市场空间263/277/291亿美元；OTR盈利性高于乘用车及卡客车轮胎，工程巨胎（49英寸以上）技术门槛高、附加值大，有望成为OTR业务制高点。国产轮胎性价比优势显著，2018-2023年我国OTR轮胎出口金额年复合增速达22%。公司率先在海外拥有PCR、TBR、OTR全系列制造能力，布局国内、越南、印尼三大非公路轮胎生产基地，现有OTR设计产能26万吨/年、在建18.7万吨/年，已具备49-63英寸全系列巨胎技术，巨胎单吨售价3.29万元。