8月经济数据预测

本报告为招商证券发布的2026年8月中国宏观经济数据预测。报告预计8月工业生产小幅回升，规模以上工业增加值同比增长约4.6%；社会消费品零售总额在低基数与暑期需求推动下弱修复，同比约增1.0%；固定资产投资累计同比降幅扩大至约-7.0%，房地产与基建仍是主要拖累，制造业中设备更新与高技术产业具韧性但难以对冲下行。进出口方面，出口高位回落但韧性仍强，预计同比增约22%，进口受AI与半导体产业链支撑同比增约27%。价格方面，预计CPI同比回升至0.8%附近，PPI同比约3.8%。财政上，一般公共预算收入累计同比约5.5%、支出约2.0%。金融数据方面，新增人民币贷款约900亿元，社融存量增速约7.3%，M1、M2增速分别降至3.9%和7.6%。报告提示政策效果与关税政策存在不确定性。