10月行业配置观点与金股推荐

本报告为国盛证券10月行业配置观点与金股推荐。行业配置方面，报告认为A股三季报披露窗口临近，汇兑损失冲击收窄或是重要的边际变化：人民币汇率指数（参考BIS货币篮子）在2025年下半年至2026年上半年持续升值，2026年上半年汇兑损益占营收比重同比提升46.36bp，对全A非金融累计业绩增速的拖累达8.87pct；而2026年三季度人民币汇率指数较二季度仅小幅升值0.02%（上年同期为1.93%），低基数有望驱动汇兑损益冲击边际收窄，出口链可能存在阶段性机会。报告同时提示，该机会源于汇率波动带来的非经常性损益，长期看难以持续，但在当前缺乏具备长期性主线吸引资金一致认可的背景下，这一边际变化值得关注。