鼎龙股份（300054）2024年报及2025年一季报点评：25Q1业绩符合预期，电子新材料布局多点开花

申万宏源对鼎龙股份（300054）2024年报及2025年一季报进行点评。2024年公司实现营收33.38亿元（同比+25%），归母净利润5.21亿元（同比+135%），扣非归母净利润4.69亿元（同比+185%），毛利率46.88%、净利率19.14%，同比分别提升9.93pct、8.35pct，拟每10股派现1.00元。2025年一季度营收8.24亿元（同比+16%），归母净利润1.41亿元（同比+73%），毛利率48.82%、净利率20.44%，业绩符合预期。分业务看，2024年半导体板块收入15.2亿元（同比+77%），其中CMP抛光垫7.16亿元（同比+72%）、抛光液及清洗液2.15亿元（同比+179%）、半导体显示材料4.02亿元（同比+131%），光刻胶、封装PI、临时键合胶首次获订单；传统打印复印耗材收入17.9亿元，同比基本持平。