国联民生证券-上市银行2026Q3财报综述：何为银行高质量发展？

截至2026年10月30日，42家A股银行三季报披露完毕。报告从业绩、利息收支、非息收入、资产质量、成本、资本及股东变化等维度，分析上市银行的经营表现与经营质量，并尝试讨论「何为银行高质量发展」。作者认为，高质量发展首先是一种价值排序：当更快增长需要以更大风险、更高资本消耗或更低社会效率为代价时，应给予质量更高的权重；当短期报表表现与长期经营基础发生冲突时，应优先维护长期价值。这一问题可从宏观、中观、微观三个层面理解，并以「真实、长远、共益、格局」四个层次评价。近几个财报季，银行规模增速收敛而业绩分化加大，两者同时出现，可能是行业走向高质量发展的体现。投资建议为「新高在望，长远可期」，维持推荐评级。风险提示：经济基本面改善偏慢，政策力度低于预期，存款竞争及定期化加剧，流动性风险。