华创证券-转债市场日度跟踪 20261106

11月6日转债市场缩量下跌，中证转债指数环比下降0.73%，上证综指、深证成指、创业板指分别下跌1.10%、2.57%、3.96%，市场风格上大盘价值相对占优，逆势上涨0.81%。资金情绪减弱，可转债成交额674.69亿元，环比减少20.30%，沪深两市总成交额16577.94亿元，环比减少21.73%，主力净流出351.80亿元，博时、海富通可转债ETF净申赎均为零。转债中枢下移，整体收盘价加权平均128.57元，环比下降0.74%，150元以上高价券占比19.35%，环比下降1.94个百分点，破底占比1.94%。估值则逆势扩张，百元平价拟合转股溢价率37.12%，环比上升0.13个百分点，处于2019年以来93.11%分位数，转债估值修复指数58.41%，次新券平均转股溢价率97.12%，上升2.76个百分点。行业方面，A股仅5个行业上涨，公用事业、银行、农林牧渔领涨；转债市场23个行业下跌，基础化工、有色金属、传媒跌幅居前，国防军工、建筑装饰、环保收涨。风险提示为正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期及外围市场波动。