普洛药业-000739-华丽蜕变，跻身国内CDMO头部梯队

证券研究报告 | 公司深度报告2025 年07 月17 日强烈推荐（维持）华丽蜕变，跻身国内CDMO 头部梯队消费品/生物医药目标估值：NA当前股价：14.8 元我们曾于2021 年发布《三问普洛药业 CDMO：结构、兽药、优势》，时隔四年，我们再用四问四答更新普洛药业CDMO 业务近年进展，并看好公司CDMO业务的高潜力驱动公司持续发展。 问一：为什么我们认为普洛药业已逐步进阶跻身国内CDMO 头部梯队？——经过二十多年的积累，以及近年的加速着力重点建设和实力提升，公司2020年以来已连续5 年位居《中国医药CDMO 企业20 强》榜单前5 名。从行业横向对比来看，普洛药业CDMO 业务的收入体量、增速、项目数量已处于行业头部梯队中；公司目标是2-3 年后，CDMO 运营项目能达到3000 个，每年有10-20 个进入商业化。