通信行业AIDC缺电专题：IEA九问，算力缺电下供电路径

本报告为通信行业AIDC缺电专题，围绕IEA对算力缺电下供电路径的九问展开。核心观点：IEA预计2026—2030年全球用电需求年均增长3.6%，数据中心为增量主要驱动，其用电增量占全球新增电力需求约8.5%；到2030年可再生能源与天然气合计将占数据中心电力生产总量65%以上，天然气占比升至约30%。美国是全球最大数据中心市场，其数据中心用电增量占全球比重约44%，近中期增量电力深度绑定天然气。报告测算，2026—2030年美国数据中心现场气电累计约10—20吉瓦，2030年全球SOFC年出货10—15吉瓦（美国数据中心应用占比45%，对应4.5—6.75吉瓦）。投资建议：燃机环节关注应流股份、万泽股份、联德股份、东方电气、中国动力、上海电气、杰瑞股份；SOFC环节关注三环集团、德昌电机、振华股份、京泉华、春晖智控、潍柴动力。