炬芯科技(688049)深度研究报告：首发CIM产品卡位端侧AI黄金赛道，新品放量业绩持续高增

本报告为炬芯科技（688049）首次覆盖深度研究。公司是国内领先的低功耗AIoT芯片设计厂商，长期专注中高端智能音频SoC，产品覆盖蓝牙音箱SoC、低延迟高音质无线音频SoC、智能穿戴SoC与端侧AI处理器芯片四大类，已进入哈曼、SONY、小米、荣耀、大疆、罗德等头部品牌供应链。蓝牙技术迭代与2.4G私有协议升级带动AIoT终端出货增长，公司三大无线音频品类协同放量实现量价齐升；端侧AI方面，公司率先推出基于SRAM的存内计算（CIM）架构，以6.4TOPS/W能效比突破传统冯·诺依曼架构“存储墙”“功耗墙”，并规划MMSCIM三代迭代路径。2024年公司营收6.52亿元（同比+25.34%）、归母净利润1.07亿元（同比+63.82%），2025Q1营收1.92亿元（同比+62.03%）、归母净利润0.41亿元（同比+385.67%）。