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RB-2026-021324

大族激光(A):2026年三季度净利润同比增长137%,符合预期;消费电子收入超预期;3D打印业务取得进展

美银
美银美林研究部
||9 页|中文|PDF · 2.6 MB
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摘要

Abstract

报告点评大族激光2026年三季度业绩并维持"买入"评级。三季度公司收入同比增长、环比小幅回落,毛利率同环比均有改善,净利润同比增长约137%,与公司此前业绩预告一致。前三季度看,收入与净利润均实现较快增长,剔除一次性项目后核心利润增速更高。消费电子业务是最大亮点:前三季度收入同比增长翻倍以上,已超过市场对全年的预期,尽管基数抬高,管理层仍对2027年该业务增长保持乐观,主要来自VC散热/新型摄像头的订单增量、旗舰手机的设计变更以及3D打印设备的新订单,其中10月已获得首批3D打印订单,标志新业务实现突破。半导体板块收入稳健增长,主要由半导体封装与测试业务驱动。订单方面,前三季度新签订单同比增长显著,截至9月末在手订单充足,为四季度收入与盈利增长提供支撑。

核心观点

Key Takeaways
  1. 01前三季度看,收入与净利润均实现较快增长,剔除一次性项目后核心利润增速更高。
  2. 02消费电子业务是最大亮点:前三季度收入同比增长翻倍以上,已超过市场对全年的预期,尽管基数抬高,管理层仍对2027年该业务增长保持乐观,主要来自VC散热/新型摄像头的订单增量、旗舰手机的设计变更以及3D打印设备的新订单,其中10月已获得首批3D打印订单,标志新业务实现突破。
  3. 03半导体板块收入稳健增长,主要由半导体封装与测试业务驱动。

报告信息

Report Data
券商
美银美林
分类
其它
页数 / 大小
9 页 · 2.6 MB
发布日期
2026-10-22

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