Global Battery Supply Chain: Expert call on AIDC and batteries
全球电池供应链：AIDC与电池专家电话会议
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摘要
Abstract本报告为瑞银举办的关于AI数据中心（AIDC）电力与电池（含BBU、UPS、BESS）的专家电话会议纪要。UPS市场当前同比增长约20-25%，向800V直流转型可能压低增速，但未来数年仍有望维持15%以上的复合增长；交付周期30-35周，受产能约束价格同比上涨约10%，整机利润强劲（净利率约20%），电池约占UPS系统价值的15%。新型UPS以锂离子为主，铅酸主要用于存量替换。BBU主要用于服务器（OCP及AI GPU/ASIC机架），在高功率密度（约600kW-1MW/机架）下电池可能从机架移入灰色空间成为池化资源，超大规模厂商偏好集成系统。BESS用于长时运行，近期走强得益于电动车需求疲软带来的电池价格走软。UPS、BBU与BESS互为补充而非替代。Samsung SDI（买入）正扩大美国UPS布局。
核心观点
Key Takeaways- 01UPS市场年增20%-25%，交付周期30-35周，价格同比上涨约10%。
- 02BBU服务AI服务器短时备电，与UPS互补而非替代关系。
- 03BESS承接数小时长时备电，电芯价格走软助推近期需求。
报告信息
Report Data- 券商
- 瑞银
- 分类
- 行业研究 / 制造业 / 电气设备
- 页数 / 大小
- 12 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2026-10-13
- 投资评级
- 买入
- 目标价
- 2023