纳思达：聚焦激光打印机自主可控之路

中泰证券公司深度报告指出，纳思达致力于成为通用耗材及激光打印机行业领导者，形成打印机、耗材、芯片三大主业，为全球第四大激光打印机制造商，实控人持股33.4%、控制权稳定；2023年亏损61.85亿元系利盟国际计提大额商誉减值，2024年营收回暖、毛利率企稳回升，公司拟以15亿美元向施乐出售利盟国际100%股权，轻装上阵聚焦激光打印机自主可控。打印机板块：自主可控需求复苏推动国产化替换提速，子公司奔图掌握SoC芯片、激光扫描单元、成像引擎等关键技术，并补齐A4彩色与A3产品线，2024年前三季度打印机销量同比增长1.7%、A3销量增长34.07%，累计全球销量超1800万台，在党政及商业信创市场先发优势明显。通用耗材板块：公司通过并购实现上下游一体化布局，全球份额领先。