大摩闭门会-人工智能安全之争-我们对主题投资建议及网络安全领域的机遇看法
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摘要
Abstract本报告为摩根士丹利闭门会纪要，围绕人工智能安全之争，给出主题投资建议及网络安全领域的机遇看法。报告认为AI算力需求远超供应，电力瓶颈、网络安全与AI应用是核心布局方向，行业仍处早期阶段。基准情景下，AI安全预算占AI总预算的比重将逐步提升，推动网络安全市场规模增速由低双位数加快至约两成，乐观情景增速更高，悲观情景则放缓至中个位数。Palo Alto、CrowdStrike、Okta被视为核心受益者，Fortinet、F5、思科、SailPoint、Zscaler等亦有望受益，平台化趋势将加快其份额增长。报告判断政府对开放权重模型严格监管概率较低，企业倾向混合采用开放与封闭模型以实现投资回报最大化。AI安全与开源技术对资本支出实为净利好：安全对齐增加算力负载，开源低成本触发杰文斯悖论，共同推升资本开支总额。微软凭借安全治理能力与既有信任关系在AI部署中获认可，Copilot产品力持续提升；
核心观点
Key Takeaways- 01基准情景下，AI安全预算占AI总预算的比重将逐步提升，推动网络安全市场规模增速由低双位数加快至约两成，乐观情景增速更高，悲观情景则放缓至中个位数。
- 02Palo Alto、CrowdStrike、Okta被视为核心受益者，Fortinet、F5、思科、SailPoint、Zscaler等亦有望受益，平台化趋势将加快其份额增长。
- 03报告判断政府对开放权重模型严格监管概率较低，企业倾向混合采用开放与封闭模型以实现投资回报最大化。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根士丹利
- 分类
- 行业研究 / TMT / 信息技术
- 页数 / 大小
- 3 页 · 0.9 MB
- 发布日期
- 2026-09-24