重百集团(600729)：投资收益拖累表观利润，主业经营保持韧性

事件：公司发布2026年三季报，前三季度实现营收108.33亿元，同比-6.86%；归母净利润6.12亿元，同比-38.24%；扣非归母净利润6.18亿元，同比-35.11%。其中Q3营收32.46亿元，同比-9.56%，归母净利润1.66亿元，同比-23.69%，扣非归母净利润1.46亿元，同比-36.95%。分业态看，电器业态较快增长，前三季度重庆地区电器收入25.00亿元，同比+15.00%，测算Q3同比约+21%；汽贸收入18.18亿元，同比-27.33%，测算Q3同比约-37%，仍是收入主要拖累；重庆地区百货、超市收入分别同比-9.29%、-5.19%，传统零售仍面临压力，期末门店260家，较年初净减少3家。盈利方面，前三季度综合毛利率28.21%，同比+0.38pct，其中重庆地区百货毛利率同比+2.86pct、电器同比-2.71pct；