"十五五"金融改革：提质、开放、固本、赋能

本报告为华福证券关于9月10日国新办金融领域"十五五"规划发布会的策略点评。报告解读三大核心政策：一是央行明确"十五五"货币政策框架由数量型向利率型转型，淡化货币供应量等数量型中介目标，聚焦利率调控与市场化传导；二是证监会提出资本市场"八个进一步"改革蓝图，力争2030年形成高质量发展新格局，覆盖制度包容、市场稳定、监管保护、多层次体系等全维度；三是外汇局构建"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制，推动资本项目从渠道开放向制度型开放深化。整体看，各部门政策协同靶向发力，兼顾发展与安全、改革与稳定，为"十五五"金融高质量发展与宏观经济平稳运行提供制度化保障。风险提示：政策调整或效果不及预期、地缘政治超预期、市场剧烈波动。