算力硬件景气度持续验证，看好AI-PCB与自主可控产业链

电子行业2026H1业绩高增，实现营收24497.22亿元（同比+30.98%），归母净利润1737.62亿元（同比+99.38%），毛利率与净利率同比分别提升约1.8pct和2.4pct，盈利显著改善。AI云端算力基础设施需求持续高景气，PCB板块量价齐升（营收同增36.48%，归母净利润同增72.66%）；半导体设备国产替代加速（归母净利润同增71.94%）；存储周期上行（营收同增389.89%，归母净利润同增14912.95%）；半导体设计及消费电子亦明显改善。投资建议持续看好AI算力硬件、半导体自主可控及端侧AI创新三条主线，推荐AI-PCB、覆铜板及上游配套、半导体设备、零部件、材料等产业链核心公司。