半导体行业点评：物理AI加速落地

本报告以HuggingFace旗下Pollen Robotics于2026年8月27日发布的双足机器鸭Microduck为例，点评物理AI加速落地趋势。Microduck售价399美元，开订6小时订单额突破100万美元，24小时累计超260万美元（折合超5000台），新订单发货排期4至6个月。其预售火爆源于性价比、硬件+开源社区生态飞轮、传播性与情绪价值三重因素共振。报告认为，具身智能消费级量产进程有望加快，2026H1全球人形机器人出货量约1.91万台，同比增长约275%；"软件开源+中国制造"正成为物理AI硬件的可选模式，入门级机器人采用低成本SoC，传感器架构向多传感器融合升级，LiDAR有望从车端向机器人端渗透。投资建议方面，看好物理AI加速落地，建议关注峰岹科技、瑞芯微、恒玄科技、晶晨股份、乐鑫科技、全志科技等产业链标的。