中兴通讯（000063）：深度参与智算基础设施建设，有望成为国产算力+连接领导者

国信证券对中兴通讯（000063.SZ）的公司深度报告指出，公司是全球稀缺的DICT端到端通信设备解决方案提供商，正全面拥抱AI机遇，以算力、终端为代表的第二曲线营收同比增长近100%，占比超35%，其中服务器及存储营收同比增长超200%，AI服务器占服务器营收55%。2025年上半年公司营收715.5亿元、同比增14.5%，归母净利润50.6亿元。算力方面，公司在电信运营商服务器市场份额约20.5%、位居第一，并已与字节、阿里、百度等云厂展开深度定制合作；连接方面，公司在全球RAN市场竞争力位列华为、爱立信、诺基亚之后，5G FWA产品市占率连续四年全球第一。公司自研芯片近30年，已具备5nm自研CPU，形成有竞争力的数据中心超节点互联方案。