US core CPI beat; US10s to 5%?; Fed, BoJ and BoE meetings this week
美国核心CPI超预期：美债10年收益率至5%？美联储、日本央行和英国央行本周会议
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摘要
Abstract德意志银行DBDaily研报指出，美国8月核心CPI环比上涨0.29%（超预期0.2%），同比2.4%符合预期，主因无线服务价格大涨5.9%、单独贡献约10个基点；结合CPI与PPI数据，8月核心PCE环比约0.27%，显示通胀向美联储目标进展停滞。密歇根消费者信心指数9月初值跌至47.8。英国7月GDP环比增0.4%超预期，或促使英国央行重新评估供给与闲置产能。德银预计美联储与日本央行本周均加息25个基点，英国央行按兵不动，并新增第三次加息预期，料美联储于9月、12月及明年3月各加息25个基点、合计75个基点。关于美债10年收益率，德银认为名义中性利率或升至3.75%—4.25%，对应10年期美债公允价值区间5%—5.25%，但目前视为上行情景而非基准情形。
核心观点
Key Takeaways- 018月核心CPI环比0.29%超预期，无线服务涨价单项贡献约10bp，核心PCE仍偏离目标。
- 02该行预计美联储9月、12月及明年3月各加息25bp，点阵图或显示年内再加一次。
- 03中性利率上修至3.75%-4.25%，10年美债公允值5%-5.25%，暂列为上行情景。
报告信息
Report Data- 券商
- 德意志银行
- 分类
- 宏观 / 海外经济
- 页数 / 大小
- 12 页 · 1.1 MB
- 发布日期
- 2026-09-14