浪潮信息（000977）：投资观点更新

国海证券更新对浪潮信息的投资观点，聚焦AI算力方向，重点分析国产AI芯片与英伟达服务器两大业务。公司凭借深厚的服务器整机技术和每年约30亿元研发投入，在国产AI芯片领域处于国内领先地位，并有望在2024至2025年抓住国产AI芯片量增机遇；同时公司长期是中国区最大的英伟达服务器厂商，未来有望恢复并提升在H20训练产品线的份额，且即便受美国政策影响，仍可继续销售L20等推理场景产品，海外收入约占表观收入的15%。通用服务器方面，虽2021至2023年受互联网行业调整影响景气度下滑，但随AI发展与"排挤效应"缓解，海外需求实现两位数增长，预计全年景气度达到双位数水平。盈利预测上，预计全年收入约800亿元、净利润约24亿元，股价被看好，市盈率预计在30至40倍区间。风险包括供应链限制、市场需求变化及国际政治环境等。整体公司凭借国内市场领导地位、技术优势与积极投资策略值得关注。