经济专题研究：地缘重塑下的中亚

本报告为兴业证券宏观团队关于中亚地缘格局演变的经济专题研究。核心观点：苏联解体后，中亚先后经历俄罗斯影响收缩、美俄竞争加剧及中国进入带来的外部选择增加；2017年以来，中亚自身战略自主性与区域合作能力同步提升，多元平衡外交逐步形成，从被动承受外部冲击转向主动利用外部条件。全球供应链安全与跨大陆陆路连接重要性上升，正重新定价中亚的区位与资源价值——2017至2025年中间走廊货运量累计增长约211%，欧盟、美国、中国均加强与中亚关键矿产合作，中亚由"内陆腹地"转为欧亚大陆重要通道与供应链节点。地缘价值上升已转化为区域连接、资本积累与产业能力：2017年以来绿地投资中资源开采占比由约45%降至约7%，新能源由2%升至20%；区域内部贸易占比由2010年代中期约5%升至近10%。