European Metals and Mining: Coverage summary, forecasts and spot pricing scenarios
高盛-欧洲金属与矿业：覆盖总结、预测及现货定价情景
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摘要
Abstract高盛发布欧洲金属与矿业覆盖报告，汇总其覆盖的十一家金属矿业公司的评级、目标价与估值指标，并给出分季度与年度的商品价格、汇率预测及现货定价情景。评级方面，力拓、嘉能可、安托法加斯塔、伦丁矿业、Endeavour 与 AngloGold Ashanti 获买入评级，必和必拓、安赛乐米塔尔、海德鲁与 Gold Fields 为中性，英美资源与 Boliden 未予评级。以报告发布所用货币计价，伦丁矿业目标价 42 加元对应 50% 上行空间，嘉能可 7.20 英镑对应 45%，安托法加斯塔 44 英镑对应 41%，力拓 80 英镑对应 28%。估值上，覆盖公司 2027 年 EV/EBITDA 多处于 3.3 至 6.1 倍，P/NAV 介于 0.61 至 0.99 倍。商品端，现货铜 13,940 美元/吨、铝 3,125 美元/吨、金 4,089 美元/盎司，均高于高盛 2027 年预测的铜 13,900 美元、铝 2,738 美元与金 4,371 美元，报告据此展开现货价格情景下的估值敏感性分析。
核心观点
Key Takeaways- 01六家公司获买入评级，伦丁矿业与嘉能可目标价上行空间分别达 50% 和 45%。
- 02覆盖公司 2027 年 EV/EBITDA 多在 3.3 至 6.1 倍，P/NAV 低于一倍。
- 03现货铜铝金价均高于高盛 2027 年预测，报告给出维持现货的情景分析。
报告信息
Report Data- 券商
- 高盛
- 分类
- 行业研究/其它
- 页数 / 大小
- 23 页 · 0.8 MB
- 发布日期
- 2026-11-06