罗莱生活：国内家纺稳健增长，盈利能力改善

中金公司发布罗莱生活3Q26业绩回顾：公司前三季度收入35.69亿元，同比增长5.4%，归母净利润4.35亿元，同比增长27.9%；其中3Q26收入12.67亿元，同比增长5.2%，归母净利润1.86亿元，同比增长20.0%，业绩高于预期，主要因毛利率改善及费用控制较好。国内家纺业务稳健增长，电商渠道受被芯等大单品放量带动增速较快，直营及加盟渠道均增长，团购承压；美国家具业务仍受当地房地产市场影响，收入下滑并延续小幅亏损。3Q26毛利率同比提升1.8个百分点至49.8%，归母净利率提升1.8个百分点至14.6%，经营现金流净流入2.34亿元，同比增长40.8%。公司持续推进床笠及被芯新品布局，加盟渠道恢复净开店，全年门店有望净增几十家。