继续看好半导体零部件板块，业绩环比改善趋势确定

本报告为电子行业专题报告，继续看好半导体零部件板块。核心观点认为：零部件板块中报落地，部分公司26Q2业绩环比改善趋势明确（如江丰电子上半年营收27.37亿元同比+30.68%、Q2归母净利润环比+57%，石英股份Q2盈利转正）；全球半导体设备投资步入超级周期，SEMI预计2026年全球设备销售额达1659亿美元（同比+23.2%），产业链备货需求向上游零部件传导，供需偏紧格局短期难逆转，国产替代加速；富创精密、正帆科技等在手订单充裕，产能利用率快速提升，下半年成长趋势明确。投资建议关注具备核心技术壁垒、深度绑定下游龙头的本土零部件企业（江丰电子、富创精密、神工股份、石英股份、正帆科技等）；风险提示包括下游需求波动、行业竞争加剧及供应链国产化风险。