卫星化学（002648）2026年三季报点评：26Q1-3公司营收及归母同比+33.5%和+141.2%，C2&C3双链驱动业绩高增

公司发布2026年三季报，前三季度实现营业收入464.14亿元、归母净利润90.59亿元、扣非归母净利润90.22亿元，同比分别增长33.49%、141.24%、112.89%；其中2026Q3营收157亿元、归母净利润28.32亿元、扣非归母净利润29.69亿元，同比分别增长38.81%、180.03%、121.28%，环比分别下降12.95%、31.09%、27.56%。公司为轻烃C2、C3双产业链一体化龙头，是全球唯一打通"乙烷资源-码头-船队-接收设施-C2深加工"全链条的新材料科技公司，乙烷定价锚定美国天然气价形成成本护城河，2026Q3气头乙烯毛利约2440元/吨，显著高于油头与煤头路线；前三季度毛利率、净利率分别为27.99%、19.52%，同比提升7.28和8.72个百分点。