中国动力(600482)柴油机统管强化协同，民船订单高景气驱动量利齐升

中国动力（600482.SH）发布2026年半年报，26H1实现营业收入308.42亿元（同比+11.54%），归母净利润13.12亿元（同比+42.74%）。民船新签订单高景气，柴油动力板块收入169.54亿元（同比+21.37%），毛利率提升至26.23%；公司新签合同417.88亿元（同比+23.20%），期末手持合同679.64亿元，为后续交付提供支撑。三家柴油机子公司部分股东权利统一委托中船动力集团管理，有望强化产业协同。燃气轮机订单延续景气，夯实第二增长曲线。预计26-28年EPS分别为1.36/1.90/2.45元/股，给予2027年20倍PE估值，合理价值38.07元/股，维持"增持"评级。