报喜鸟(002154)HAZZYS领跑，多品牌+国际化打开成长空间
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摘要
Abstract报喜鸟（002154.SZ）是中高端男装品牌公司，坚持多品牌战略，旗下拥有报喜鸟、HAZZYS、宝鸟、Woolrich、乐飞叶等十余个品牌。2018-2025年公司营业收入与归母净利润复合增速分别为7.53%和30.92%。2026H1公司实现营收26.29亿元（同比+9.96%）、归母净利润2.91亿元（同比+47.71%），其中HAZZYS已成为收入占比第一大品牌（41.11%）。公司在30周年庆典上发布"135"十年战略目标，以"多品牌、国际化"为总体战略，目标至2035年打造1个百亿级全球性品牌、3个50亿级品牌、5个10亿级品牌，海外零售占比达三分之一。预计2026-2028年EPS分别为0.35/0.41/0.46元/股，参考可比公司估值给予2026年15倍PE，对应合理价值5.27元/股，维持"买入"评级。
核心观点
Key Takeaways- 012026H1公司实现营收26.29亿元（同比+9.96%）、归母净利润2.91亿元（同比+47.71%），其中HAZZYS已成为收入占比第一大品牌（41.11%）。
- 02公司在30周年庆典上发布"135"十年战略目标，以"多品牌、国际化"为总体战略，目标至2035年打造1个百亿级全球性品牌、3个50亿级品牌、5个10亿级品牌，海外零售占比达三分之一。
- 03预计2026-2028年EPS分别为0.35/0.41/0.46元/股，参考可比公司估值给予2026年15倍PE，对应合理价值5.27元/股，维持"买入"评级。
报告信息
Report Data- 券商
- 广发证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 33 页 · 2.8 MB
- 发布日期
- 2026-09-11