业绩超预期，数据中心产品收入翻倍——盾安环境（002011.SZ）2026年三季报业绩点评

盾安环境发布2026年三季报，26Q3营收35.4亿元、同比增18.1%，归母净利润2.6亿元、同比增11.9%，扣非归母净利润2.5亿元、同比增13.6%，营收与利润双双超预期；前三季度营收107.7亿元、同比增10.7%，归母净利润7.3亿元、同比降5.3%。分业务看，制冷配件传统业务受地产与终端消费偏弱拖累，但数据中心温控产品前三季度收入7亿元、同比翻倍，有效对冲主业下滑；制冷设备上半年收入同比增35%，受益半导体、核电、储能景气；汽车热管理上半年收入同比增25.9%。公司数据中心温控产品面向全球AI算力中心，涵盖精密风冷、液冷系统零部件及换热器、压力容器、电子膨胀阀，并在珠海、泰国布局产能。26Q3毛利率18.9%、同比微降0.3pct，主要受原材料涨价顺价时滞影响。