银行业月报：三季报盈利预计维稳，红利配置兼顾弹性

报告为银行业月报，核心观点是看好板块绝对收益，优选红利兼顾弹性。板块层面，年初以来经济数据表现积极、价格指标进入修复通道，但信贷数据显示有效需求不足依然存在，实体修复斜率有待观察，板块主要体现低利率环境下的股息配置价值，截至10月9日银行板块平均股息率为4.34%。三季度前瞻方面，预计银行盈利维持稳健：息差企稳支撑利息收入，三季度社融信贷与商业银行扩表速度小幅回落但降幅可控；受低基数影响其他非息收入增速有望上行，对营收形成支撑；资产质量整体稳健，拨备反哺稳定盈利。市场表现上，2026年9月银行板块上涨2.82%，跑赢沪深300指数8.61个百分点，在中信一级30个板块中位列第2。个股继续看好低估值高股息的国有大行和股份行配置价值，并关注成都银行、宁波银行、江苏银行、上海银行、苏州银行、长沙银行等优质区域行的盈利弹性。