以PDRN之名，重塑辉煌——华熙生物（688363.SH）动态跟踪报告

本报告为华熙生物（688363.SH）动态跟踪报告，聚焦再生医学原料PDRN（多聚脱氧核糖核苷酸）。报告指出，PDRN主要来源于鲑鱼精子，可通过A2A受体激动剂途径和补救途径参与细胞内循环，具备抗炎修复、抗衰再生与美白等功效，广泛应用于医药与医美领域。据QYR预测，2023—2029年全球PDRN市场规模CAGR达43.32%，中国地区CAGR约49%；对标胶原蛋白，随着原料本土规模化生产带来的价格下降及护肤、医美终端产品陆续上市，中国PDRN市场发展进度有望远超预期，成为求美领域的下一个"爆品"赛道。华熙生物自研PDRN原料已完成国家主文档登记，并通过入股与设立合资公司绑定瑞吉明生物、润辉生物两家国内领先企业，在研发、本土化原料规模生产及下游应用孵化全链条上具备竞争优势，堪称PDRN赛道的国家队。公司有望在未来两年完成从原料到护肤、再到医美产品三类证申报的"三步走"。