OpenAI旗舰模型再升级，博通AI收入高增验证算力景气延续

本报告为通信行业动态报告。核心观点：9月3日OpenAI发布新一代旗舰模型GPT-6 Astra，强化复杂推理、代码生成、Agent自主执行等能力，API上下文窗口约105万Token；博通FY2026 Q3实现营收295.9亿美元（同比+86%），其中AI半导体收入167亿美元（同比+221%），Q4预计AI半导体收入217亿美元（同比+236%），验证算力需求持续高景气。报告认为，海外云厂商资本开支扩张正加速向芯片、光模块、交换机及PCB等环节传导，继续看好AI算力产业链景气延续。投资建议：本期推荐中际旭创、新易盛、工业富联、中国移动、亿联网络、移远通信，并持续关注AI算力与云计算、运营商、光纤光缆等方向。风险提示：国际环境变化、AI发展不及预期、竞争加剧、汇率波动等。