US Performance Monitor: October: 1% loss masks record rotation
BofA Securities-美银证券-美国表现监测：10月，1%的亏损掩盖了创纪录的轮动
Bo
BofA Securities研究部
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摘要
Abstract2026年10月，标普500总回报仅下跌0.9%，但市场波动加剧（VIX上涨18.9%），内部轮动极为剧烈：等权标普500上涨5.0%，相对市值加权指数的超额幅度为2009年4月以来最大；罗素1000价值指数跑赢成长指数10个百分点，为2001年2月以来最大差距；76%的标普500成分股跑赢指数，市场广度创1986年有数据以来最佳。长期美债上涨5.2%，10年期收益率较10月初高点回落近40个基点，投资级公司债上涨2.0%，现金上涨0.4%，黄金下跌3.3%。非美股市跌幅更大，MSCI全球除美国指数本币下跌2.6%、美元计价下跌2.8%，主要受新兴市场拖累。年初至今，等权标普500上涨15.5%，领先市值加权的11.8%，非美股票次之，黄金与长期美债表现最弱。板块层面，除通信服务下跌15.2%和信息科技下跌6.8%外，其余板块均跑赢指数，能源以14.0%领涨，日常消费、公用事业和医疗保健紧随其后。价值对成长、高质量对低质量的分化同样极端，中盘股表现优于小盘与大盘。
核心观点
Key Takeaways- 01等权标普500单月上涨5.0%，相对市值加权指数超额为2009年4月以来最阔。
- 0276%成分股跑赢指数，市场广度创1986年有数据以来最佳纪录。
- 03能源板块以14.0%领涨，仅通信服务与信息科技跑输大盘。
报告信息
Report Data- 券商
- BofA Securities
- 分类
- 行业研究/其它
- 页数 / 大小
- 35 页 · 4.4 MB
- 发布日期
- 2026-11-03