广发创业板算力基础设施ETF（158049）：算力硬件多点开花，基建扩容锚定景气主线

本报告为长江证券关于广发创业板算力基础设施ETF（158049）的行业深度研究，系统梳理了算力基础设施行业投资框架与创业板算力基础设施指数（970083）的投资价值。报告指出，AI应用由试用走向规模化部署，推动云厂商扩大资本开支，带动芯片、服务器、网络、IDC、液冷和供电等基础设施扩容，光互连成为算力架构升级的核心增量方向。创业板算力基础设施指数集中于通信（34.15%）、电子（32.16%）、计算机（19.88%）等行业，成分股在大中小市值区间分布均衡，兼顾龙头与均衡属性。前十大成分股加权平均Wind一致预期未来两年净利润增速达122.32%，加权PE（TTM）为163.45，兼具高弹性、高盈利与超高成长属性，当前估值相对合理。广发创业板算力基础设施ETF紧密跟踪标的指数，追求与标的指数相似的投资回报。