检测主业盈利修复，切入光电测试业务打造第二增长曲线——华兴源创（688001.SH）公司事件点评报告

华鑫证券发布华兴源创（688001.SH）公司事件点评报告。公司2026年上半年实现营业收入11.34亿元，同比增长23.91%；归母净利润0.95亿元，同比增长20.85%；综合毛利率达49.92%，经营现金流由负转正，检测主业盈利修复。公司现金收购武汉普赛斯51%股权并纳入合并报表，切入光电半导体测试赛道，直接承接AI算力驱动的高速光模块测试需求，向"数字+模拟+功率+光电"全品类测试解决方案商升级；其ATE与PXIe双架构SoC测试机构筑技术壁垒，在研AI大功率芯片老化测试技术部分产品已进入出货。公司消费电子检测基本盘稳固，并拓展近眼显示、人形机器人及新能源汽车电子检测新增量。考虑到检测设备主业回暖及光电检测业务拓展，首次覆盖给予"买入"投资评级，预测2026-2028年EPS分别为0.49、0.75、1.09元，当前股价对应PE为136.2、89.0、60.9倍。