戈碧迦(920438)深度报告：卡位AI先进封装，业绩持续提升值得期待

戈碧迦是国家级专精特新“小巨人”企业，产品覆盖光学玻璃与特种功能玻璃两大类，正从传统光学玻璃供应商向先进封装材料平台型企业转型。报告认为公司业务形成“一个基本盘+三条第二增长曲线”格局：光学玻璃基本盘受益于车载、安防等需求回升；纳米微晶玻璃从对重庆鑫景的单一依赖转向终端品牌多元渗透；公司凭借TE系列玻璃切入半导体玻璃载板与基板（TGV）新赛道，先进封装用玻璃载板已实现量产，并参股熠铎科技打通从原片到键合加工环节；同时拟定增不超过10亿元建设特种电子玻纤产线。2026H1公司营收、归母净利润、扣非归母净利润同比分别增长33.39%/150.46%/162.41%，归母净利润已超2025年全年，Q2单季归母净利润同比增440.9%、环比增69.3%；其中特种功能玻璃收入同比增77.69%、毛利率升至58.01%（同比+28.12pcts），成为利润弹性核心来源，业绩拐点出现。