申万宏源-建邦科技-837242-汽车后市场弱周期长坡厚雪，轻资产运营成长确定性高

⚫深耕汽车后市场零部件领域二十一载，汽车电子业务有望成为新增长极。公司成立于2004年，主营业务为汽车后市场非易损零部件，产品涵盖制动、转向、传动、发动、电子电气、汽车电子等六大系统，与途虎等知名平台合作多年。公司境外业务稳固同时积极拓展国内跨境电商客户，推动业绩持续高增，2023 年营收净利分别为5.58/0.70 亿元，YoY+31.93%/+38.10%，其中汽车电子业务成为新增长引擎,2023 年营收为0.35 亿元，YoY+227.90%，主要系公司加速推出汽车电子类产品和“软硬件”结合产品，每年新型号产品多达3000 项，促使公司24Q3 毛利率提升至30.60%（YoY+1.75pct）。