市场波动下理财机构行为与资产配置追踪

中金公司基于银行业理财登记托管中心三季度报告，追踪市场波动下理财机构行为与资产配置。3Q26末理财规模35.4万亿元，单季增1.7万亿元、环比增速5.1%，强于往年季节性，主要受存款搬家及季末存款冲量需求降低推动；固收类、现金类、混合类、权益类产品规模分别为27.5、6.7、1.1、0.1万亿元，占比77.7%、18.9%、3.0%、0.3%。资产配置上，债券、同业存单、同业存款仓位为41.0%、9.3%、28.2%，环比分别降0.5个百分点、升0.7个百分点、持平；三季度净增持债券0.42万亿元，以公司债与银行二永债为主。公募基金配置仓位升至7.9%的7.9%新高、规模2.96万亿元，主要为纯债基金。权益方面，理财持有股票资产约0.6万亿元，占总资产1.5%，9月以来股票及含权基金敞口下行；