RB-2026-021545
中国A股月度总结：2026年10月：流动性动荡持续
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摘要
Abstract10月中国股市延续回调并呈全面盘整，受G3加息周期与全球AI变现前景担忧影响，截至10月30日CSI300/500/1000单月分别下跌8.5%/15.7%/15.6%，跑输恒指与国企指数的-5.4%/-4.4%。风格由成长大幅切换至防御与高股息，CSI300成长跌16.2%，而CSI300价值涨1.6%、Wind红利指数涨0.3%；日均成交额降至约1.5万亿元，换手率在3%-4%区间波动，情绪未见突破。板块方面能源、必需消费、金融领涨（+3.4%/+2.0%/+0.5%），IT、地产、材料领跌（-24.5%/-14.9%/-14.5%）。CSI300未来12个月EPS一致预期增速19%，自2026年二季度末上修4.9%但主要由科技驱动；指数前瞻市盈率约11.5倍，低于2016年以来中位数约0.5个标准差。
核心观点
Key Takeaways- 0110月中国股市延续回调并呈全面盘整，受G3加息周期与全球AI变现前景担忧影响，截至10月30日CSI300/500/1000单月分别下跌8.5%/15.7%/15.6%，跑输恒指与国企指数的-5.4%/-4.4%。
- 02风格由成长大幅切换至防御与高股息，CSI300成长跌16.2%，而CSI300价值涨1.6%、Wind红利指数涨0.3%；日均成交额降至约1.5万亿元，换手率在3%-4%区间波动，情绪未见突破。
- 03板块方面能源、必需消费、金融领涨（+3.4%/+2.0%/+0.5%），IT、地产、材料领跌（-24.5%/-14.9%/-14.5%）。
报告信息
Report Data- 券商
- 摩根大通
- 分类
- 中国经济/市场策略
- 页数 / 大小
- 10 页 · 0.5 MB
- 发布日期
- 2026-11-01