盈利能力改善，看好长丝景气度提升—新凤鸣（603225.SH）公司事件点评报告
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摘要
Abstract新凤鸣发布2023年业绩预告，预计实现归母净利润10.3亿至11.3亿元，同比扭亏为盈；扣非归母净利润8.5亿至9.5亿元。2023年Q4预计实现归母净利润1.43亿至2.43亿元，环比下降40%至65%，同比扭亏。报告认为，2022年受原料成本上涨及宏观经济下行影响需求阶段萎缩，2023年随着稳增长政策发力，行业供需边际改善，公司产销与价差扩大，景气度提升。2023年江浙地区涤纶长丝开工率均值79.46%，同比增5.84个百分点；截至2023年底POY/DTY/FDY库存天数较2022年底分别下降6.3/2.7/7.5天，需求强劲复苏。2023年POY/DTY/FDY市场均价同比降4%/3%/2%，而原材料PTA/MEG均价同比降3%/10%，产成品跌幅小于原料，价差实现修复。
核心观点
Key Takeaways- 01报告认为，2022年受原料成本上涨及宏观经济下行影响需求阶段萎缩，2023年随着稳增长政策发力，行业供需边际改善，公司产销与价差扩大，景气度提升。
- 022023年江浙地区涤纶长丝开工率均值79.46%，同比增5.84个百分点；截至2023年底POY/DTY/FDY库存天数较2022年底分别下降6.3/2.7/7.5天，需求强劲复苏。
- 032023年POY/DTY/FDY市场均价同比降4%/3%/2%，而原材料PTA/MEG均价同比降3%/10%，产成品跌幅小于原料，价差实现修复。
报告信息
Report Data- 券商
- 华鑫证券
- 分类
- 个股 / A股
- 页数 / 大小
- 5 页 · 0.3 MB
- 发布日期
- 2024-01-15