兴蓉环境(000598)成都综合性环保龙头，看好高质量运营资产投产带来的业绩与分红同增

公司立足成都、聚焦综合环保业务，覆盖自来水供应、污水处理、垃圾焚烧发电等领域，截至2025年末运营及在建供水规模约430万吨/日、污水处理约500万吨/日、垃圾焚烧发电约1.2万吨/日，90%在运供水产能、62%在运污水产能及全部在运垃圾焚烧产能位于成都市；第一大股东为成都市国资委，三峡资本与长江生态环保构成一致行动人合计持股14.8%。2018-2025年营业收入由41.6亿元增至90.7亿元、归母净利润由9.9亿元增至20.1亿元，复合增速分别为11.8%和10.6%。污水业务方面，在建约40万吨/日产能预计2026年内集中投运，成都中心城区实行每3年核定一次的调价机制，第五期（2024-2026年）暂定价格执行中，2027年启动第六轮调价；依托成都市财政实力，回款质量处于行业较好水平。