工业硅/多晶硅早报：双硅日内持续走弱，多晶硅减产执行或存在不利

本报告为工业硅与多晶硅品种早报。工业硅方面，云南地区开工率率先拐头向下，四川暂时维持，新疆大厂东部产区产能年内复产概率偏低，产量整体呈下降趋势；昨日盘面冲高回落，主力合约完成换月，日内跌幅近1%，市场传闻此前停产的新疆大厂东部产区四季度无新增增产计划，供给进入实质性收紧阶段，但仍需关注多晶硅减产是否落地，操作上空单持有。多晶硅方面，周产2.15万吨，环比下降4.4%，周库存升至36.4万吨、环比增加3.4%并创历史最高值；主力合约日内震荡偏弱，收盘下跌1.7%，10月主要驱动逻辑在于此前传闻的减产考核能否落地，库存创新高或表明减产执行力度不足、需求侧偏弱，价格承压，操作上建议逢低做多。风险点包括光伏行业政策、宏观政策变化及关税政策。