二级行业涨幅居前行业出现轮动，A股指数震荡下行——2026.08.31-2026.09.04日策略周报

本报告为湘财证券2026年8月31日至9月4日策略周报，回顾当周A股市场表现与行业轮动特征。期间6个A股指数震荡走低：上证指数下跌0.56%、深证成指下跌3.13%、创业板指下跌4.03%、沪深300下跌1.33%、科创综指下跌3.99%、万得全A下跌1.79%，周振幅最大的是科创综指（6.61%）。指数下行主因一是美联储9月加息预期上升压制贵金属板块、拖累有色金属，二是国内8月PMI虽较7月反弹但仍处荣枯线下方，显示经济反弹力度有限。行业方面，31个申万一级行业涨多跌少，周涨幅居前为传媒（+6.03%）、银行（+4.03%），跌幅居前为电子（-5.36%）、有色金属（-5.01%）；二级行业中数字媒体（+13.30%）、地面兵装Ⅱ（+9.15%）领涨，且均非年内AI相关主线，显示市场热点持续向不同方向扩散。