西部矿业：业绩续创新高，茶亭备案储量提升夯实成长路径

中金公司发布西部矿业（601168.SH）业绩点评：3Q26业绩符合预期，1-3Q26营业收入598亿元，同比增长23%，归母净利润67.9亿元，同比增长131%；其中3Q26营业收入203亿元，同比增长21%、环比下降2%，归母净利润26.2亿元，同比增长143%、环比增长1%。铜钼及副产品硫酸价格上涨推动业绩续创新高，1-3Q26国内铜、钼、硫酸均价同比分别上涨33%、27%、170%。产量方面，1-3Q26矿产铜、铅、锌、钼分别为12.8、4.25、9.04、0.35万吨。发展趋势上，茶亭矿业资源储量通过评审备案，铜金属239万吨、伴生金313吨、伴生银1430吨，铜、金储量较2025年购入时分别提升37%、26%；玉龙铜矿三期计划年末完成基建，年处理量由2280万吨提升至3000万吨，并逐步推动达4500万吨。