诺唯赞（688105.SH）投资价值分析报告—国产生物试剂龙头，AD血检产品打造第二成长曲线

宋硕医疗产业链首席分析师S1010520120001李文涛医疗产业链分析师S1010524080008曾令鹏医疗产业链分析师S1010523100006陈竹医疗健康产业首席分析师S1010516100003公司是国产生物试剂龙头企业，短期有业绩：基本面持续修复，凭借“技术+渠道”优势，国内生物试剂业务将逐步实现国产替代，同时公司积极拓展海外市场，我们预计2025 年将实现扭亏为盈；中期有逻辑：公司基于领先的上游原料设计生产能力不断延伸AD、呼吸道、微流控与GLP-1 中间体四大业务持续赋能，AD 血检产品有望打造第二成长曲线；长期有空间：我们预计2030年公司市值将达当前市值的3 倍以上、约270 亿元体量。我们预测2024-26年公司收入分别为14.47 亿/16.80 亿/19.99 亿元，预计其归母净利润分别为-0.18 亿/1.40 亿/2.90 亿元。